行業(yè)資訊
Industry information
Industry information
租賃業(yè)依據(jù)目前的規(guī)模已經(jīng)到了融資租賃產(chǎn)品必須進(jìn)行轉(zhuǎn)化，進(jìn)行交易，并形成融資租賃產(chǎn)品市場化的階段，融資租賃交易對于融資租賃發(fā)展至關(guān)重要。
一、租賃資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓主要有四條渠道：
一是租賃資產(chǎn)協(xié)議轉(zhuǎn)讓；二是租賃加上信托，即把信托機(jī)制引進(jìn)來，這實(shí)際上是融資租賃公司與租賃資產(chǎn)應(yīng)收租金為標(biāo)的，信托公司發(fā)行融資租賃公司收益權(quán)；三是租賃加保理模式；四是租賃資產(chǎn)證券化。
一方面，融資租賃交易發(fā)展有利于拓寬融資租賃公司融資渠道，另一方面，也有利于增強(qiáng)融資租賃公司的流動(dòng)性和抗周期能力。
二、剖析一下租賃資產(chǎn)的幾大特點(diǎn)：
1、融資租賃資產(chǎn)疊加了出租人、承租人等的雙重和多重信用
通常銀行在給租賃公司融資時(shí)，已經(jīng)考慮了承租人和出租人的信用，同時(shí)還會疊加供應(yīng)商回購擔(dān)保信用，疊加擔(dān)保公司或抵押物信用等，融資租賃資產(chǎn)疊加了那么多的信用，其風(fēng)險(xiǎn)顯然已經(jīng)鎖定。
2、融資租賃資產(chǎn)疊加了債權(quán)和物權(quán)的雙重權(quán)益
融資租賃和銀行同樣達(dá)到為客戶融資的目的，但是不同的是銀行僅僅只獲得債權(quán)，而融資租賃公司不僅獲得債權(quán)，同時(shí)也獲得物權(quán)。一旦企業(yè)破產(chǎn)清算，融資租賃公司可以回收屬于自己的租賃物進(jìn)行變現(xiàn)，有效的保證了自己的安全。
3、融資租賃資產(chǎn)分離了所有權(quán)和使用權(quán)，受法律雙重保護(hù)
租賃資產(chǎn)在租賃期間分離了所有權(quán)和使用權(quán)，如果承租人將不屬于自己的資產(chǎn)去處置和變現(xiàn)，就不是一般的經(jīng)濟(jì)糾紛和民法的范疇，而是適用于刑法范疇，所以融資租賃業(yè)務(wù)更能保障出租人的利益。
4、融資租賃為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，非虛擬經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)
美國次貸危機(jī)時(shí)，最保值和堅(jiān)挺的資產(chǎn)是融資租賃公司的飛機(jī)、船舶等資產(chǎn)，究其原因就是融資租賃是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融工具，因此，融資租賃資產(chǎn)交易能保障交易的真實(shí)性和安全性。
5、通用性較強(qiáng)的融資租賃資產(chǎn)更能變現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
融資租賃公司更青睞于飛機(jī)、船舶、醫(yī)療設(shè)備、工程機(jī)械等，因?yàn)槠渥儸F(xiàn)能力強(qiáng)，一旦發(fā)生壞賬，將設(shè)備可以迅速處置，保證安全。
6、由于加速折舊效果，融資租賃資產(chǎn)通常保值
通常融資租賃期限都遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于設(shè)備的正常折舊時(shí)間，盡管融資租賃資產(chǎn)出現(xiàn)壞賬會導(dǎo)致機(jī)會成本加大，但是設(shè)備快速折舊中的保值功能最終會降低殘值處置時(shí)的損失。鑒于以上特性，所以我們可以說租賃資產(chǎn)交易是融資租賃公司的創(chuàng)新發(fā)展的助推器。
三、而行業(yè)認(rèn)同的，租賃資產(chǎn)對于轉(zhuǎn)讓方的好處主要有以下這些：
1、開辟了資金來源的新渠道
我國融資租賃行業(yè)長期依賴于銀行融資，資金來源狹窄已經(jīng)成為融資租賃業(yè)發(fā)展的瓶頸，通過租賃資產(chǎn)交易，可以更多的吸納社會資金。
2、盤活了存量資產(chǎn)、放大了資金杠桿
不少融資租賃公司尤其是金融租賃公司及廠商租賃公司存量資產(chǎn)巨大，不通過增加注冊資本金難以發(fā)展，而一旦資產(chǎn)交易出表，資金杠桿可以成倍放大。
3、跨境交易，降低了資金成本
隨著自貿(mào)區(qū)金融制度改革的深入，特別是離岸金融政策和外匯管制的逐步放開，進(jìn)行點(diǎn)對面的國際租賃資產(chǎn)交易是必然趨勢，根據(jù)當(dāng)前外商投資融資租賃公司現(xiàn)行政策，用足外匯政策，開展跨境融資，獲取低成本資金也是完全可行的。
4、租賃資產(chǎn)流動(dòng)，分享紅利
融資租賃公司持有的是期限較長的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但缺乏流動(dòng)性，持有的資產(chǎn)量越大，管理的風(fēng)險(xiǎn)也越大。要解決這個(gè)問題，就必須想辦法提升租賃資產(chǎn)的流動(dòng)性，想辦法把租賃資產(chǎn)從租賃公司出表，把租賃資產(chǎn)的紅利給全社會來分享。
5、通過交易，達(dá)到業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型目的
國家在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，租賃公司也需要根據(jù)國家政策和自身情況進(jìn)行轉(zhuǎn)型。而如果資產(chǎn)不交易、不流動(dòng)，舊的資產(chǎn)出不去，新的業(yè)務(wù)也就無法實(shí)施。
四、而租賃資產(chǎn)交易對于受讓方來說，也有以下好處：
1、對于具有資金實(shí)力，或新成立的租賃公司，可以通過購買租賃資產(chǎn)可以迅速擴(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模，增加公司對外信用等級；
2、對于大型租賃公司成為增加業(yè)務(wù)項(xiàng)目收入的主要渠道；
3、為境內(nèi)外低成本私募基金等機(jī)構(gòu)提供安全長期穩(wěn)定資產(chǎn)來源；
4、為第三方交易平臺提供高標(biāo)準(zhǔn)、低風(fēng)險(xiǎn)、信用評級優(yōu)良的金融產(chǎn)品渠道等。
綜上所述，當(dāng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展到一定規(guī)模，通過搭建租賃資產(chǎn)交易平臺及租賃資產(chǎn)證券化等手段，實(shí)現(xiàn)租賃收益權(quán)轉(zhuǎn)讓或出表，幫助租賃公司盤活現(xiàn)有資產(chǎn)，是解決資本難題值得嘗試的手段之一。
