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伴隨著融資租賃業(yè)的盛行,融資租賃業(yè)務(wù)中所存在的問題也日益凸顯。以下將擬從融資租賃的角度探討企業(yè)利用融資租賃業(yè)務(wù)進行利潤操縱的動因與條件,以期為完善我國的融資租賃準(zhǔn)則與相關(guān)的法律制度提供借鑒。
一、動因
融資租賃業(yè)務(wù)中利潤操縱的動因有兩個:根本動因與具體動因。根本動因能否實現(xiàn)取決于具體動因,但動因決定于條件。融資租賃立法滯后、會計選擇權(quán)的存在以及“界線檢驗”的出現(xiàn)、信息的非對稱性是融資租賃業(yè)務(wù)中利潤操縱得以實現(xiàn)的關(guān)鍵所在。
利潤操縱是會計學(xué)中的一個術(shù)語,意指公司管理層在編制財務(wù)報表時利用各種合法、甚至非法的手段炮制有利于自己的利潤數(shù)據(jù),誤導(dǎo)大眾。利潤操縱的魔爪遍及全球,涉及各行各業(yè),利潤操縱,為何能如此長期且大范圍存在并屢禁不止?這說明利潤操縱有它生存的土壤。一方面由于內(nèi)部人的利益驅(qū)動,作為內(nèi)部人的經(jīng)理存在操縱公司利潤的動機與偏好;另一方面,所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離導(dǎo)致上市公司的投資者與管理層存在嚴(yán)重的信息不對稱,信息非對稱的存在,是利潤操縱實現(xiàn)的必要條件。因此,作為上市公司的管理層,不僅有愿望而且有可能進行利潤操縱。
二、融資租賃業(yè)務(wù)中利潤操縱的動因分析
眾所周知,人是理性的經(jīng)濟人,他們所做的一切都與他們所獲得的經(jīng)濟利益息息相關(guān),利益越大,其動機就越強烈,強烈的利益動機會促使他們想方設(shè)法地采取一切合法甚至非法手段牟取最大利益?？梢?利潤操縱是有強烈的動因的。縱觀形形色色的利潤操縱,其動因基本上沒什么不同,都可以從根本動因和具體動因兩方面進行分析,融資租賃業(yè)務(wù)中的利潤操縱也不例外。
(一)利潤操縱的根本動因
“天下熙熙,皆為利來;天下攘攘,皆為利往。”毫無疑問,企業(yè)通過融資租賃進行利潤操縱的根本動因就是獲取私人利益。Jensen和Meckling(1976)將企業(yè)定義為“一組契約的聯(lián)結(jié)”(anexusofcontracts),這種現(xiàn)代企業(yè)理論把企業(yè)看成是擁有不同要素的所有者為了獲得各自的要素報酬,通過一組明示的或默認的契約(譬如,法律、合同、承諾、文化、習(xí)慣等)相互聯(lián)結(jié)在一起的利益混合體。
瓦茨和齊默爾曼延引了這種企業(yè)理論的契約觀,指出“企業(yè)并非是獨立存在的主體,它只不過是一種若干契約的結(jié)合”。這一“利益混合體”或者說這一組契約的參與人是由一群有自身利益的個人所組成,他們都為企業(yè)的生產(chǎn)提供某種投入,并期望能從投入中得到報酬。這種自利性要求,使得每個個體都存在轉(zhuǎn)移財富的行為或者動機,并采取各種不同的手段力圖使自己的利益最大化。
(二)利潤操縱的具體動因
具體動因是企業(yè)管理者在進行利潤操縱以謀求私人利益的過程中,有意促進企業(yè)發(fā)展的動因。根本動因能否實現(xiàn)取決于具體動因,因此,管理者會潛意識地將根本動因與具體動因相統(tǒng)一,以企業(yè)利益為基礎(chǔ)實現(xiàn)私人利益的最大化。由于每一個國家或地區(qū)會計環(huán)境以及市場機制、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)等的差異,利潤操縱動機也會帶有各國的特色。就目前我國的情況來看,企業(yè)進行利潤操縱的動機具有極其濃厚的“中國特色”。
1.管理者薪酬動因
管理者酬金是由企業(yè)經(jīng)營效果來決定的,而衡量經(jīng)營績效的基本指標(biāo)主要借助于財務(wù)報表或會計數(shù)據(jù)。公司股東通過聘用經(jīng)理,形成一種委托—代理關(guān)系,股東不親自參與企業(yè)的日常管理事務(wù),往往會以企業(yè)的會計盈余為依據(jù),考核經(jīng)理的工作績效。經(jīng)理人即企業(yè)的管理者,從經(jīng)濟學(xué)角度來看,他們都是具有有限理性的經(jīng)濟人,追求自身效用最大化的動機是強烈的。
在這種情況下,他們?yōu)榱俗非笞陨砝娴淖畲蠡?就會采取一定的利潤操縱行為。一般來說,管理者通常傾向于選擇增加報告盈利的會計方法,通過報告高收益來提高管理者的獎酬。當(dāng)經(jīng)營業(yè)績不佳,影響公司乃至個人在證券市場上的生存和發(fā)展時,便會引發(fā)其進行利潤操縱的動機。
2.保牌動因
按照《中華人民共和國證券法》規(guī)定,公司股票上市交易后如果“最近三年連續(xù)虧損,在其后一個年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利”,由證券交易所決定終止其股票上市交易;公司債券上市交易后如果“最近二年連續(xù)虧損,在限期內(nèi)未能消除的”,由證券交易所決定終止其公司債券上市交易。
一般來說,公司取得發(fā)行股票、債券且上市交易的資格非常不容易,公司股票、債券上市后又被摘牌,不僅對股東是莫大的損失,而且喪失上市資格,意味著一種稀缺資源被白白浪費掉。因此,上市公司往往認為股票、債券被摘牌是對公司最嚴(yán)厲的處罰。為保住上市資格,管理層往往會在利潤上下功夫,將三虧或兩虧變?yōu)閮商澮悔A、一虧兩贏或一虧一贏,虧是大虧,贏是小贏。
3.避稅動因
財富轉(zhuǎn)移最直接的方式是稅收制度。在所有稅種中,所得稅直接影響企業(yè)的稅后利潤,對所得稅進行調(diào)節(jié)是企業(yè)最常見的利潤操縱方式?！吨腥A人民共和國企業(yè)所得稅法》第四條明確規(guī)定企業(yè)所得稅的稅率為25%。其中第二十八條又規(guī)定:符合條件的小型微利企業(yè),減按20%的稅率征收企業(yè)所得稅。符合條件的小型微利企業(yè),是指符合下列條件的企業(yè):(1)工業(yè)企業(yè),年度應(yīng)納稅所得額不超過30萬元,從業(yè)人數(shù)不超過100人,資產(chǎn)總額不超過3000萬元;(2)其他企業(yè),年度應(yīng)納稅所得額不超過30萬元,從業(yè)人數(shù)不超過80人,資產(chǎn)總額不超過1000萬元。為了享受小型微利企業(yè)的稅收優(yōu)惠,有的企業(yè)往往會從規(guī)定的界限上下功夫,以達到避稅目的。
三、融資租賃業(yè)務(wù)中利潤操縱產(chǎn)生的條件
“動機”是促使人們從事某種活動的念頭;“條件”是事物存在、發(fā)展的影響因素。與動機相比,條件更重要。各利益主體雖然主觀上存在利潤操縱的動機,但如果客觀條件不允許,利潤操縱也只是一種空想。但實際情況正好相反,我國會計準(zhǔn)則的不完善和相關(guān)法規(guī)制度的不健全在很大程度上給管理人員進行利潤操縱留下了空間。
(一)融資租賃立法滯后
融資租賃自上個世紀(jì)80年代初從國外泊來后,國內(nèi)法律十年間近于空白。雖然1999年3月頒布的《中華人民共和國合同法》第十四章“融資租賃合同”就融資租賃合同的內(nèi)容及當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)作了較為全面的規(guī)定,但從總體來看,我國還欠缺有關(guān)融資租賃業(yè)管理的專門立法,這對我國融資租賃業(yè)的發(fā)展極其不利。
雖然《融資租賃法》立法計劃于2004年3月正式啟動,《融資租賃法》報審稿在2007年就已完成,但是一直到2008年10月29日十一屆全國人大常委會立法規(guī)劃出臺共列入64件立法項目,《融資租賃法》仍然徹底被排除在外。
盡管融資租賃的報審稿結(jié)合了我國的實際情況,在租賃業(yè)的監(jiān)管、租賃物的公示登記、租賃物取回權(quán)的行使、租賃物的適用范圍、融資租賃的促進政策等關(guān)鍵問題上作出了原則性的法律規(guī)定,獲得了相關(guān)部門和國內(nèi)外融資專家及租賃業(yè)界的基本認可,但《融資租賃法》究竟何時能出臺還是個未知數(shù)。對于實務(wù)中所存在的問題,企業(yè)在進行具體處理時仍然有很大的操縱空間。
(二)會計選擇權(quán)的存在
會計選擇權(quán)表現(xiàn)在兩個方面:一是會計政策的選擇權(quán);二是會計估計權(quán)。無論是會計政策的選擇權(quán)還是會計估計權(quán),決定權(quán)都在企業(yè)手中,企業(yè)可以根據(jù)自己的意愿,有針對性地選擇對自己有利的會計政策,或者說有意識地按照其所期望的利潤額度,對需要予以估計的數(shù)據(jù)進行人為操縱。
融資租賃準(zhǔn)則關(guān)于租賃資產(chǎn)的處置權(quán)、計算最低租賃付款額現(xiàn)值時的折現(xiàn)率、租賃資產(chǎn)的折舊方法、折舊期限等,都有幾種備選方案可供選擇,為了使自己的利益最大化,企業(yè)往往會合法地或通過變通的手法運用會計政策選擇權(quán)進行利潤操縱。
對于租賃資產(chǎn)的公允價值、固定資產(chǎn)的剩余使用年限和折舊年限、資產(chǎn)余值等數(shù)據(jù),則需要通過會計估計權(quán)才能獲得。這時,企業(yè)就會根據(jù)自己的意愿行使估計和判斷,人為地操縱這些數(shù)據(jù),粉飾報表,迷惑投資者。
(三)“界線檢驗”的出現(xiàn)
“界線檢驗”用來確定不同經(jīng)濟業(yè)務(wù)的類型時,處于“界線”兩邊的經(jīng)濟業(yè)務(wù)將被視為不同性質(zhì)的交易類型,從而作出不同的會計處理?！镀髽I(yè)會計準(zhǔn)則第21號——租賃》應(yīng)用指南解釋了融資租賃的五個判斷標(biāo)準(zhǔn)。
其中第三條“租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分”;第四條“承租人在租賃開始日最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值,出租人在租賃開始日最低租賃收款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值”。這里的“大部分”掌握在租賃期占租賃開始日租賃資產(chǎn)使用壽命的75%以上(含75%),“幾乎相當(dāng)于”掌握在90%以上(含90%)。
符合條件之一者,視為融資租賃,否則作為經(jīng)營租賃處理。因為融資租賃的確認將會顯著提高企業(yè)的資產(chǎn)負債率,使企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險凸顯,從而不利于企業(yè)的后續(xù)債務(wù)融資。
為了使企業(yè)的籌資能力不受影響,承租企業(yè)往往會通過“界線檢驗”,故意將租賃期限定在租賃資產(chǎn)經(jīng)濟壽命的74%,最低租賃付款額的現(xiàn)值控制在89%以內(nèi),從而躲避融資租賃在財務(wù)報表上進行確認。
(四)信息的非對稱性
信息經(jīng)濟學(xué)揭示了社會經(jīng)濟生活中廣泛存在的信息不對稱現(xiàn)象。信息不對稱通常會導(dǎo)致這樣的后果:擁有信息優(yōu)勢的一方可能利用這一優(yōu)勢來損害信息劣勢一方的利益。他們有更多的機會將收益留給自己,而將風(fēng)險與損失轉(zhuǎn)嫁給投資者。由于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離,上市公司的投資者與管理層存在嚴(yán)重的信息不對稱,信息不對稱是會計造假的誘因之一。
因為會計信息是由管理層負責(zé)編制和提供的,他們有能力決定信號的質(zhì)量——在多大程度上反映公司實際,以維護自己的利益。對于公司當(dāng)前以及未來的收益流的信息,當(dāng)前和潛在的股東是不擁有的,在不完全了解信號質(zhì)量的情況下,投資者無法甄別出不同公司之間的價值差異,他們只能根據(jù)公司對外發(fā)布的會計報表以及某些私人信息進行篩選,這就使得企業(yè)的管理層能輕而易舉地操縱企業(yè)的利潤。
只要存在非對稱信息,利潤操縱就不可能根除,并且,信息非對稱的程度越高,利潤操縱的可能性就越大,利潤操縱的程度也就越深。
四、結(jié)論
融資租賃業(yè)務(wù)中利潤操縱的根本動因與具體動因是一個問題的兩個方面,它們在相互包容中體現(xiàn)著各自的價值取向。因此,了解企業(yè)利潤操縱的動因?qū)⒂兄谪攧?wù)信息的使用者正確理解會計數(shù)據(jù),進而作出公允的評價。動因是利潤操縱得以產(chǎn)生的前提;條件是利潤操縱得以實現(xiàn)的關(guān)鍵。
融資租賃立法滯后、會計選擇權(quán)的存在、“界線檢驗”的出現(xiàn)、信息的非對稱性,最終導(dǎo)致了融資租賃業(yè)務(wù)中利潤操縱的實現(xiàn)。要想徹底解決這個問題,只有將動因和條件同時消滅,但這不是一朝一夕就能解決的,它需要時間來證明。
