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在包括科創(chuàng)主題基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)推動(dòng)之下，以5G為核心的科技成長(zhǎng)股正引領(lǐng)反彈行情向縱深發(fā)展。東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，18只今年5月以來(lái)陸續(xù)成立的科創(chuàng)主題基金全部實(shí)現(xiàn)正收益。截至9月9日，南方科創(chuàng)、華夏科創(chuàng)和工銀科創(chuàng)分別上漲25.08%、17.02%和16.45%，向市場(chǎng)交出了一份漂亮的成績(jī)單。
超額收益源于何方？科創(chuàng)主題基金經(jīng)理普遍表示，科技股已進(jìn)入震蕩上行的階段，將在相關(guān)板塊積極挖掘并布局由信息科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、質(zhì)地優(yōu)秀、具備長(zhǎng)期價(jià)值增長(zhǎng)潛力的上市公司。
主投A股 積極打新
東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，18只科創(chuàng)主題基金成立以來(lái)凈值均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，但業(yè)績(jī)明顯分化。上述基金成立以來(lái)，收益率超過(guò)10%的產(chǎn)品有6只，除了南方科創(chuàng)、華夏科創(chuàng)和工銀科創(chuàng)，富國(guó)科創(chuàng)、匯添富科創(chuàng)、嘉實(shí)科創(chuàng)的凈值分別上漲了14.91%、12.86%和10.39%，其余12只產(chǎn)品的凈值漲幅均在7.11%以下?？傮w來(lái)看，排名居前的絕大多數(shù)是首批成立的科創(chuàng)主題基金，先發(fā)優(yōu)勢(shì)相當(dāng)顯著。
盡管依然對(duì)科創(chuàng)板打新十分重視，但打新收益已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足科創(chuàng)主題基金的“胃口”。數(shù)據(jù)顯示，目前科創(chuàng)板上市企業(yè)已達(dá)29家，即將上市的有3家，合計(jì)32家。而最初科創(chuàng)板開市的首周（7月22日至7月26日），科創(chuàng)主題基金凈值漲幅僅在0.18%到4.73%之間，可見打新對(duì)規(guī)模在10億元左右的科創(chuàng)主題基金的業(yè)績(jī)拉動(dòng)相當(dāng)有限。光大證券金融工程研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，首批25只科創(chuàng)板新股上市漲幅大超預(yù)期，接下來(lái)打新收益依然可觀，但個(gè)股貢獻(xiàn)度必然下行。
跟隨科創(chuàng)板新股發(fā)行的節(jié)奏，科創(chuàng)主題基金的發(fā)行也放緩了步伐。銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至2019年9月6日，已成立18只科創(chuàng)主題基金，其中12只為封閉式產(chǎn)品，6只為開放式產(chǎn)品。此外，中歐科創(chuàng)主題3年封閉和萬(wàn)家科創(chuàng)主題3年封閉基金近期發(fā)布公告，分別于9月6日和9月12日上市交易，此舉意味著投資者可在場(chǎng)內(nèi)參與該類產(chǎn)品。
周期起點(diǎn) 緊盯5G
除了科創(chuàng)板打新，科創(chuàng)主題基金的收益更多來(lái)源于A股中的中小創(chuàng)成長(zhǎng)股，業(yè)績(jī)高下取決于基金經(jīng)理對(duì)局部行情的把握。比如中歐科創(chuàng)公布的上市交易書中顯示，其持有的前十大個(gè)股包括生益科技、恒生電子、美的集團(tuán)、藥明康德和隆基股份等。而在萬(wàn)家科創(chuàng)的持倉(cāng)中，寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)、碧水源等占比居前。
業(yè)績(jī)領(lǐng)先的南方基金科創(chuàng)投資團(tuán)隊(duì)表示，將主要在五大科技創(chuàng)新領(lǐng)域深挖投資機(jī)會(huì)：一是在國(guó)際上具有強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，受益于信息基礎(chǔ)設(shè)施創(chuàng)新升級(jí)的通信產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)秀標(biāo)的。二是半導(dǎo)體和消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈上緊跟功能升級(jí)創(chuàng)新，以及具備零部件模組化整合能力的優(yōu)秀企業(yè)。三是硬件自主可控的龍頭企業(yè)。四是云計(jì)算和云平臺(tái)。五是新傳媒、新內(nèi)容、新應(yīng)用等細(xì)分領(lǐng)域的創(chuàng)新龍頭。
南方基金強(qiáng)調(diào)，5G網(wǎng)絡(luò)的成熟預(yù)示著下一輪科技產(chǎn)業(yè)大周期的到來(lái)。2019年至2020年，全球范圍將啟動(dòng)新一代無(wú)線通信5G技術(shù)創(chuàng)新升級(jí)，核心企業(yè)將深度參與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制定，在全球通信產(chǎn)業(yè)鏈具有研發(fā)、創(chuàng)新、成本、技術(shù)等多重優(yōu)勢(shì)及更大的發(fā)展空間，需要重點(diǎn)關(guān)注。
華夏基金首席策略分析師軒偉也認(rèn)同5G的配置價(jià)值?！皬目萍紕?chuàng)新短周期景氣度角度看，遵循‘硬三年，軟三年，應(yīng)用服務(wù)又三年’的模式。我們認(rèn)為，應(yīng)該特別關(guān)注5G基礎(chǔ)設(shè)施和5G硬件終端的興起，對(duì)應(yīng)的是通信和電子板塊的投資機(jī)會(huì)。然后，從2020年下半年開始關(guān)注5G相關(guān)應(yīng)用服務(wù)的機(jī)會(huì)。”
此外，軒偉還看好以下幾類資產(chǎn)：具備全球競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的平臺(tái)型制造業(yè)、產(chǎn)品型和生態(tài)型的SAAS和互聯(lián)網(wǎng)公司、平臺(tái)型的醫(yī)藥及醫(yī)療服務(wù)公司以及壟斷型的基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)型公司。
