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融資租賃的本源是基于產(chǎn)業(yè)設(shè)備的融資，與其他融資形式的本質(zhì)區(qū)別在于融資租賃是基于租賃物未來現(xiàn)金流而進(jìn)行的授信融資。征信基于租賃物本身，需求來自于租賃物相關(guān)的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展，融資的主要目的是利用租賃物在未來創(chuàng)造價值。
融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，出現(xiàn)問題時租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時對企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。作為傳統(tǒng)銀行信貸和股債融資的一個重要補(bǔ)充，融資租賃在融資市場上占據(jù)著一席之地。數(shù)據(jù)顯示，近幾年全球融資租賃市場的規(guī)模穩(wěn)步攀升，目前總量已達(dá)到1.26萬億美元。
融資租賃的“今生”
中國的融資租賃是改革開放政策的產(chǎn)物，起步較晚。改革開放后，為擴(kuò)大國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作與交流，開辟利用外資的新渠道，吸收和引進(jìn)國外的先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，1980年中國國際信托投資公司引進(jìn)租賃方式。1981年4月第一家中外合資的融資租賃公司——中國東方租賃有限公司成立；同年7月，中國租賃公司成立。這些公司的成立，標(biāo)志著中國融資租賃業(yè)的誕生。
然而好景不長，上世紀(jì)90年代末，受到欠租嚴(yán)重、政府不再為企業(yè)擔(dān)保、銀行和信托公司退出等因素的沖擊，融資租賃業(yè)的風(fēng)險全面爆發(fā)，陷入了較長的停滯發(fā)展期。
經(jīng)歷了上世紀(jì)90年代末融資租賃的至暗時代后，邁入千禧年的中國融資租賃業(yè)逐漸走出困境。自中國成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體后，先后超過美國、日本、德國等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，成為工程機(jī)械產(chǎn)銷大國、奢侈品消費(fèi)大國和民用航空大國，這為融資租賃企業(yè)提供了新的發(fā)展機(jī)遇。此后，在供給側(cè)改革所帶來的歷史性產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇下，許多租賃企業(yè)抓住傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的時機(jī)，積極開展國際合作，拓展國內(nèi)外租賃市場。
從2007年開始，中國融資租賃業(yè)正式進(jìn)入爆發(fā)式快速發(fā)展期。租賃業(yè)務(wù)總量呈現(xiàn)出幾何級數(shù)的增長，融資租賃合同余額由2006年的80億元增至2017年的6.06萬億元。2014年前，租賃業(yè)務(wù)總量年增速高達(dá)80%以上；2014年后增速雖有所放緩，但仍保持著30-40%的水平。
融資租賃企業(yè)數(shù)方面，2008-2014年融資租賃注冊企業(yè)數(shù)量增長約41倍，年復(fù)合增長率高達(dá)87%。截止至2017年底，全國注冊運(yùn)營的融資租賃公司約9090家，其中包括金融租賃公司69家，內(nèi)資租賃公司276家，及外資租賃公司約8745家，注冊資金總額達(dá)3.2萬億人民幣。各類融資租賃公司基于股東背景形成差異化的商業(yè)模式，構(gòu)建各自的核心競爭力。
融資租賃的“未來”
中國融資租賃業(yè)自1981年第一家中外合資融資租賃公司成立以來，只有37年的發(fā)展歷程，然而卻在近幾年來迎來了業(yè)務(wù)井噴。究其原因，融資租賃作為傳統(tǒng)銀行信貸和股債融資的一個重要補(bǔ)充，本質(zhì)是基于產(chǎn)業(yè)設(shè)備的融資，而其內(nèi)在驅(qū)動則是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長下的產(chǎn)業(yè)升級。經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長為融資租賃行業(yè)的快速發(fā)展奠定了堅實(shí)的基礎(chǔ)，而產(chǎn)業(yè)的升級則會不斷加大對融資租賃的需求。
前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2007年我國融資租賃業(yè)的市場滲透率僅為0.2%。到2017年底，該指標(biāo)已升至8%左右的水平，融資租賃的地位明顯攀升。融資租賃的GDP滲透率數(shù)據(jù)則更為明顯，從2007年的0.2%增至2017年底的9.8%。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的預(yù)測，未來5年內(nèi)融資租賃業(yè)的市場滲透率將升至12%；而GDP滲透率將再翻一倍，在2023年前達(dá)到16.1%的水平，足可見業(yè)內(nèi)對于融資租賃業(yè)未來發(fā)展的期望之高。
前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的樂觀估計并非毫無根據(jù)。目前，發(fā)達(dá)國家的租賃市場滲透率基本處于20%左右的水平，部分發(fā)達(dá)國家如美國、英國的滲透率甚至在30%以上。因此，參照國際發(fā)達(dá)國家水準(zhǔn)，目前我國8%的滲透率還有很大的發(fā)展空間。處于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長新常態(tài)的中國，對比成熟的融資租賃市場而言，潛力巨大。
