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證監(jiān)部門(mén)對(duì)私募基金違法違規(guī)行為的查處力度正在不斷加大。除證監(jiān)會(huì)去年底部署專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)，打擊私募基金領(lǐng)域違法違規(guī)，查實(shí)10起重點(diǎn)案件之外，記者梳理近期公布的行政處罰決定書(shū)發(fā)現(xiàn)，對(duì)私募基金人員利用未公開(kāi)信息交易股票（俗稱“老鼠倉(cāng)”）行為的行政處罰力度也顯著加大。
上證報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，6月以來(lái)證監(jiān)會(huì)機(jī)關(guān)及其派出機(jī)構(gòu)共公布了3宗私募基金“老鼠倉(cāng)”案件的行政處罰結(jié)果。這3宗案件中，監(jiān)管部門(mén)對(duì)涉案?jìng)€(gè)人主體的罰款額度從10萬(wàn)元至70萬(wàn)元不等。而此前，監(jiān)管部門(mén)對(duì)私募基金“老鼠倉(cāng)”行為進(jìn)行行政處罰時(shí)，普遍確定3萬(wàn)元的罰金。
記者從權(quán)威渠道獲悉，2017年以來(lái)，資本市場(chǎng)“老鼠倉(cāng)”案件數(shù)量明顯減少，但也呈現(xiàn)出個(gè)別資管從業(yè)人員頂風(fēng)作案、私募“老鼠倉(cāng)”問(wèn)題逐漸凸顯的新特點(diǎn)。因此，私募基金“老鼠倉(cāng)”行為成為監(jiān)管部門(mén)的重點(diǎn)打擊對(duì)象。
打擊私募違法升級(jí)
本月已曝光3起“老鼠倉(cāng)”
在依法、全面、從嚴(yán)的監(jiān)管理念下，近年來(lái)證監(jiān)會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)各類違法違規(guī)行為持續(xù)保持高壓、嚴(yán)打，市場(chǎng)違法行為也呈現(xiàn)出一些新特點(diǎn)。私募基金領(lǐng)域多種違規(guī)行為疊加、市場(chǎng)危害加深加重是新特點(diǎn)之一。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人介紹，近年私募領(lǐng)域案件主要呈現(xiàn)出三大特點(diǎn)：一是涉案金額巨大；二是資金運(yùn)作環(huán)節(jié)違規(guī)多發(fā)；三是資金募集環(huán)節(jié)違法手法多樣。
其中，私募從業(yè)人員“老鼠倉(cāng)”案件與過(guò)去幾年相比呈現(xiàn)多發(fā)態(tài)勢(shì)。權(quán)威統(tǒng)計(jì)顯示，去年全年證監(jiān)會(huì)共立案“老鼠倉(cāng)”案件13件，立案數(shù)量同比減少60%，其中8起案件涉及私募從業(yè)人員“老鼠倉(cāng)”，數(shù)量超過(guò)公募基金、保險(xiǎn)資管、券商自營(yíng)等傳統(tǒng)多發(fā)領(lǐng)域。
去年12月，證監(jiān)會(huì)部署當(dāng)年專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)第四批案件，嚴(yán)厲打擊私募基金領(lǐng)域違法違規(guī)。今年4月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布信息稱，此次專項(xiàng)行動(dòng)查辦的10起案件已全部查實(shí)，其中8起案件進(jìn)入行政處罰審理程序。列入專項(xiàng)執(zhí)法的10起私募領(lǐng)域違法案件中也包括私募基金“老鼠倉(cāng)”案件，其中有個(gè)別私募基金實(shí)控人在擔(dān)任投資顧問(wèn)期間，利用他人賬戶高杠桿牟取跟倉(cāng)收益，非法獲利上千萬(wàn)元。
監(jiān)管部門(mén)對(duì)已查處私募基金“老鼠倉(cāng)”案件的披露力度也在加大。
記者查閱統(tǒng)計(jì)公開(kāi)信息發(fā)現(xiàn)，6月以來(lái)，證監(jiān)會(huì)機(jī)關(guān)及各派出機(jī)構(gòu)已公布了3起私募基金“老鼠倉(cāng)”案件。包括：萬(wàn)星溢在擔(dān)任福建致遠(yuǎn)資產(chǎn)管理有限公司基金管理人期間，利用未公開(kāi)信息操作本人證券賬戶，與所管理的兩只基金進(jìn)行趨同交易；顏財(cái)光擔(dān)任福建鴻騰資產(chǎn)管理有限公司基金經(jīng)理兼交易員期間，利用未公開(kāi)信息操作本人賬戶與所管理的兩只基金進(jìn)行趨同交易；以及劉曉東、楊威、李儒柏分別擔(dān)任深圳市凡得基金管理有限公司（下稱凡得基金）控股股東、投資經(jīng)理、交易員期間，操縱“劉曉東”賬戶與所管理的基金組賬戶進(jìn)行趨同交易等。
私募“老鼠倉(cāng)”行政處罰力度顯著提升
在部署執(zhí)法行動(dòng)專項(xiàng)打擊、加大案件披露力度的同時(shí)，記者發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)私募“老鼠倉(cāng)”案件的處罰力度也顯著提升，由原先的普遍依據(jù)行政規(guī)章處罰3萬(wàn)元，到近期公布對(duì)單個(gè)主體適用基金法處罰，罰額上升至10萬(wàn)元至70萬(wàn)元不等。
例如，證監(jiān)會(huì)最新公布的對(duì)劉曉東、楊威、李儒柏的行政處罰決定書(shū)顯示，在分別擔(dān)任深圳凡得基金控股股東、投資經(jīng)理、交易員期間，3人知悉凡得基金控制的基金組賬戶交易標(biāo)的未公開(kāi)信息，并操作“劉曉東”賬戶與凡得基金組賬戶進(jìn)行趨同交易。
證監(jiān)會(huì)認(rèn)定3人上述行為違反基金法第一百二十三條第一款，《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（下稱《私募管理辦法》）第二十三條第（五）項(xiàng)的相關(guān)規(guī)定，構(gòu)成利用未公開(kāi)信息交易股票違法行為，并依法對(duì)劉曉東、楊威、李儒柏責(zé)令改正，合計(jì)處以100萬(wàn)元罰款。其中，對(duì)劉曉東處以70萬(wàn)元罰款，對(duì)楊威、李儒柏分別處以20萬(wàn)元、10萬(wàn)元罰款。
記者查閱已公開(kāi)的行政處罰決定書(shū)發(fā)現(xiàn)，前述萬(wàn)星溢“老鼠倉(cāng)”案和顏財(cái)光“老鼠倉(cāng)”案也都被認(rèn)定為違反基金法第一百二十三條第一款及《私募管理辦法》）第二十三條第（五）項(xiàng)規(guī)定，單個(gè)主體的罰額均為10萬(wàn)元。
而去年中期公布的深圳恒健遠(yuǎn)志胡志平“老鼠倉(cāng)”案、北京喜馬拉雅資產(chǎn)吳剛“老鼠倉(cāng)”案等案件，監(jiān)管部門(mén)是依據(jù)《私募管理辦法》對(duì)涉案人進(jìn)行處罰，罰款金額均為3萬(wàn)元。
適用基金法處罰私募“老鼠倉(cāng)”案件，無(wú)疑使私募機(jī)構(gòu)人員“老鼠倉(cāng)”的違法成本大幅上升。
盡管劉曉東、楊威、李儒柏案中，當(dāng)事人在聽(tīng)證環(huán)節(jié)提出申辯意見(jiàn)，認(rèn)為基金法第一百二十三條第一款所處罰的對(duì)象應(yīng)該是公募基金而非私募基金，因此不應(yīng)適用基金法而應(yīng)適用《私募管理辦法》進(jìn)行處罰。
但證監(jiān)會(huì)復(fù)核認(rèn)為，該申辯意見(jiàn)不能成立。案件行政處罰決定書(shū)顯示，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為基金法規(guī)定的適用范圍包括公募和非公募資金設(shè)立的證券投資基金，基金法第一百二十三條既適用于公募基金管理人及其從業(yè)人員，也適用于私募基金管理人及其從業(yè)人員。同時(shí)，《私募管理辦法》也明確，私募基金管理人及其從業(yè)人員違反基金法有關(guān)規(guī)定的，按照基金法有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰。
市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，監(jiān)管部門(mén)已著手強(qiáng)化對(duì)私募領(lǐng)域違法違規(guī)行為的打擊。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人也在通報(bào)私募專項(xiàng)執(zhí)法工作進(jìn)展時(shí)表示，將按照依法、全面、從嚴(yán)監(jiān)管的工作要求，繼續(xù)加強(qiáng)私募基金監(jiān)管執(zhí)法力度，堅(jiān)決打擊私募基金領(lǐng)域違法亂象，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)秩序和投資者權(quán)益，有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。
